Saham Asia berhati-hati, BOJ menghadapi keputusan kebijakan krisis

SYDNEY : Saham Asia memulai dengan hati-hati pada hari Senin karena investor menunggu dengan gugup untuk melihat apakah Bank of Japan (BOJ) akan mempertahankan kebijakan stimulus super besar pada pertemuan penting minggu ini, sementara liburan di pasar AS membuat perdagangan tipis.

Bahkan ada desas-desus BOJ mungkin mengadakan pertemuan darurat pada hari Senin karena berjuang untuk mempertahankan batas atas hasil baru dalam menghadapi penjualan besar-besaran.

Itu membuat pasar dalam suasana cemas dan Nikkei Jepang tergelincir 0,9 persen pada awal perdagangan.

Indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang naik tipis 0,2 persen, dengan harapan pembukaan kembali China yang cepat memberikan kenaikan 4,2 persen minggu lalu.

S&P 500 berjangka dan Nasdaq berjangka keduanya turun 0,1 persen, menyusul pemantulan Wall Street minggu lalu.

Musim pendapatan mengumpulkan tenaga minggu ini dengan Goldman Sachs, Morgan Stanley dan nama teknologi besar pertama, Netflix, di antara mereka yang melaporkan.

Para pemimpin dunia, pembuat kebijakan, dan kepala perusahaan terkemuka akan menghadiri Forum Ekonomi Dunia di Davos dan ada sejumlah pejabat bank sentral yang berbicara, termasuk tidak kurang dari sembilan anggota Federal Reserve AS.

Pertemuan dua hari resmi BOJ berakhir Rabu dan spekulasi tersebar luas bahwa BOJ harus membuat perubahan pada kebijakan kontrol kurva imbal hasil (YCC) karena pasar telah mendorong imbal hasil 10 tahun di atas batas baru 0,5 persen.

BOJ membeli hampir 5 triliun yen ($39,12 miliar) obligasi pada hari Jumat dalam rekor operasi harian terbesarnya, namun imbal hasil masih mengakhiri sesi dengan naik 0,51 persen.

Namun, ia mencoba untuk mengungguli penjual spekulatif dengan mengumumkan akan melakukan putaran darurat lainnya hari ini, menunjukkan bahwa ia bertekad untuk mempertahankan kebijakan imbal hasil setidaknya untuk saat ini.

“Masih ada kemungkinan tekanan pasar akan memaksa BOJ untuk menyesuaikan lebih lanjut atau keluar dari YCC,” kata analis di JPMorgan dalam sebuah catatan. “Kami tidak dapat mengabaikan kemungkinan ini, tetapi pada tahap ini kami tidak menganggapnya sebagai skenario utama.”

“Meskipun permintaan domestik sudah mulai pulih dan inflasi terus meningkat, ekonomi tidak memanas sampai kenaikan suku bunga yang tajam dan potensi risiko apresiasi yen yang besar dapat ditoleransi,” tambah mereka. “Dengan demikian, menurut kami lingkungan ekonomi tidak terlalu mendukung perubahan kebijakan yang berurutan.”

YEN TIDAK BERJANGKAT

Kebijakan uber-easy BOJ telah bertindak sebagai semacam jangkar untuk imbal hasil secara global, sambil menyeret yen. Apakah itu untuk meninggalkan kebijakan, itu akan memberikan tekanan ke atas pada imbal hasil di pasar maju dan kemungkinan melihat lonjakan yen.

Dolar sudah mencapai level terendah sejak Mei di 128,03 yen, setelah turun 3,2 persen minggu lalu, dan mengancam untuk menembus support utama di sekitar 126,37.

Euro juga melemah 1,5 persen terhadap yen minggu lalu, tetapi dibantu oleh penguatan dolar yang melemah secara luas yang membuatnya bertahan di $1,0826 pada hari Senin dan hanya dari puncak sembilan bulan.

Dolar telah dirusak oleh jatuhnya imbal hasil obligasi AS karena pasar bertaruh bahwa Federal Reserve dapat kurang agresif dalam menaikkan suku bunga karena inflasi jelas telah berubah arah.

Futures sekarang menyiratkan hampir tidak ada peluang Fed akan menaikkan suku bunga setengah poin pada Februari, dengan pergerakan seperempat poin dilihat sebagai probabilitas 94 persen.

Imbal hasil pada Treasuries 10-tahun turun menjadi 3,51 persen setelah jatuh 6 basis poin minggu lalu mendekati palung Desember, dan target grafik utama, sebesar 3,402 persen.

Alan Ruskin, kepala global G10 FX Strategy di Deutsche Securities, mengatakan melonggarnya kemacetan pasokan global dalam beberapa bulan terakhir terbukti menjadi kejutan disinflasi yang meningkatkan kemungkinan soft landing bagi ekonomi AS.

“Inflasi yang lebih rendah itu sendiri mendorong soft-landing melalui kenaikan upah riil, dengan memungkinkan The Fed untuk lebih siap berhenti dan mendorong pasar obligasi berperilaku lebih baik, dengan pengaruh yang menguntungkan terhadap kondisi keuangan,” kata Ruskin.

“Soft-landing juga mengurangi risiko ekor suku bunga AS yang jauh lebih tinggi, dan premi risiko yang berkurang ini membantu selera risiko global.”

Penurunan imbal hasil dan dolar telah menguntungkan emas, yang melonjak 2,9 persen minggu lalu ke level tertinggi sejak April dan terakhir diperdagangkan pada $1.918 per ons.

Harga minyak juga menguat pekan lalu di tengah harapan pembukaan kembali China yang cepat akan meningkatkan permintaan. Data mobilitas, lalu lintas, dan perjalanan transportasi di China menunjukkan kebangkitan tajam dalam pergerakan menjelang liburan Tahun Baru Imlek minggu depan.

Data China tentang pertumbuhan ekonomi, penjualan ritel, dan hasil industri yang akan dirilis minggu ini pasti suram, tetapi pasar kemungkinan akan mengabaikannya untuk pemulihan yang cepat sekarang karena pembatasan virus corona telah dicabut.

Senin pagi, Brent naik 8 sen menjadi $85,36 ​​per barel, sementara minyak mentah AS naik 10 sen menjadi $79,96.

($1 = 127,8000 yen)

Posted By : result hk 2021