Pendekatan KKR senilai US miliar meningkatkan saham Telecom Italia
Uncategorized

Pendekatan KKR senilai US$37 miliar meningkatkan saham Telecom Italia

MILAN :Investor di Telecom Italia pada hari Senin menyambut baik proposal dana AS KKR untuk membeli mantan monopoli telepon sarat utang Italia seharga 33 miliar euro (US$37 miliar) dalam apa yang akan menjadi pembelian ekuitas swasta terbesar di Eropa.

Langkah itu dilakukan saat perang ruang dewan berkecamuk di Telecom Italia (TIM), yang telah terperosok dalam krisis selama bertahun-tahun tetapi sangat penting bagi upaya pemerintah untuk memperluas konektivitas broadband karena memiliki jaringan utama negara itu.

Penawaran KKR, yang bergantung pada dukungan pemerintah dan hasil analisis empat minggu, menilai TIM 10,8 miliar euro tidak termasuk utang bersih 22,5 miliar – atau 45,7 persen di atas harga penutupan Jumat untuk saham biasa.

Saham tersebut 32 persen lebih tinggi dalam perdagangan sore pada masing-masing 0,4585 euro, versus harga “indikatif” penawaran sebesar 0,505 euro, dengan lebih dari 8 persen modal TIM berpindah tangan.

Namun, imbal hasil obligasi TIM, yang pada Jumat dipotong S&P lebih jauh di bawah peringkat investasi, melonjak lebih tinggi, dengan investor mengkhawatirkan kemungkinan peningkatan utang lebih lanjut.

Kesepakatan berturut-turut telah menggelembungkan utang TIM menjadi 30,5 miliar euro kotor, melumpuhkan sebuah perusahaan yang merupakan permata mahkota aset pemerintah sebelum privatisasi 1997 yang bernasib buruk.

Transaksi M&A yang didukung ekuitas swasta telah mencapai US$1 triliun secara global pada tahun 2021, 53 persen di atas rekor tahunan sepanjang masa sebesar US$663 miliar pada tahun 2007, data Refinitiv menunjukkan.

Tawaran KKR, yang digambarkan oleh dana yang berbasis di New York kepada TIM sebagai “ramah”, akan mengekspos investor utama perusahaan Vivendi pada kerugian tajam pada 24 persen sahamnya, yang dihabiskan rata-rata 1,07 euro per saham.

Seseorang yang dekat dengan grup media Prancis mengatakan Vivendi yakin tawaran KKR tidak cukup menghargai TIM. KKR menargetkan ambang penerimaan 51 persen sehingga tawaran itu tidak memerlukan dukungan Vivendi.

Dewan TIM tidak memberikan pandangan tentang proposal tersebut.

Vivendi telah mendorong untuk menggantikan CEO TIM Luigi Gubitosi, yang telah gagal membendung pendarahan pendapatan, yang menyebabkan dua peringatan laba dalam tiga bulan dan penurunan hampir 40 persen dalam nilai pasar grup selama tiga tahun masa jabatannya.

Italia memiliki kekuatan khusus untuk memblokir tawaran asing untuk aset strategis, dan telah mengatakan akan memutuskan apakah akan menggunakannya tergantung pada rencana bisnis telepon tetap TIM.

“Jalan menuju penawaran resmi mungkin tidak pasti, juga tidak cepat – tetapi kami pikir tawaran itu jelas dan kredibel,” kata HSBC.

PELUNCURAN LUAS

Selain melindungi pekerjaan 42.500 staf lokal, Roma ingin memastikan rencana jaringan sejalan dengan upaya untuk menyebarkan miliaran euro dana pemulihan Uni Eropa untuk meluncurkan broadband ultra-cepat di seluruh Italia – penghambat konektivitas digital UE.

KKR ingin mengambil TIM swasta, yang menurut para analis akan membuat restrukturisasi lebih mudah. Penawarannya menargetkan saham biasa dan tabungan.

“Penyedia modal swasta yang berpengalaman seperti KKR mungkin terbukti lebih cocok untuk mendukung perputaran TIM,” kata UBS.

KKR, yang bekerja sama dengan Citi, JPMorgan dan Morgan Stanley dalam kesepakatan itu, memiliki rekam jejak yang panjang di sektor ini.

Pada bulan April, ia mendirikan perusahaan serat grosir Open Dutch Fiber, sementara pada tahun 2020 ia mengakuisisi dengan saingannya, Cinven dan grup telepon terbesar keempat Providence Spanyol, MasMovil.

KKR akan mengukir bisnis fixed-line TIM untuk dijalankan sebagai aset yang diatur pemerintah di sepanjang model jaringan listrik Terna atau jaringan gas Snam, kata sumber.

KKR sudah memegang 37,5 persen saham di FiberCop, unit yang memegang jaringan jarak jauh TIM yang beroperasi dari jalan ke rumah-rumah penduduk.

Gubitosi telah mencoba untuk menghidupkan kembali sebuah proyek untuk menggabungkan aset jaringan TIM dengan Open Fiber saingannya, pesaing di mana investor negara bagian CDP diatur untuk mendapatkan kendali. CDP juga merupakan investor terbesar kedua di TIM, dengan 10 persen saham.

Rencana jaringan tunggal telah kandas di bawah Perdana Menteri Mario Draghi, meskipun sumber yang dekat dengan masalah tersebut mengatakan Departemen Keuangan masih mempelajari kemungkinan penggabungan jaringan tetap TIM dengan Open Fiber di bawah kendali CDP.

(US$1 = 0,8872 euro)

(Laporan tambahan oleh Danilo Masoni di Milan dan Giuseppe Fonte di Roma Editing oleh Kirsten Donovan dan Mark Potter)

Posted By : togel hongkon